数字人民币是人民币的数字形式，比特币、USDT 在文件里叫虚拟货币

常听到一种说法：数字人民币就是国家发的比特币，也是一种数字货币，现在买进来，以后会涨。这句话把两类不相干的东西搅在了一起。数字人民币是人民银行发行的数字形式的法定货币，和纸币、硬币等价，1 元就是 1 元。比特币、以太币、泰达币（USDT）这一类，人民银行等八个部门 2026 年 2 月发的文件管它们叫虚拟货币，写明不具有法偿性。

所以看到「数字货币」四个字，先别管它叫什么，问两件事：谁发行的？法律上算不算人民币？前一类就是人民币，钱包由银行等机构开，付账跟现金是一回事。后一类不是人民币，也不是哪家央行发的；像比特币，价格随买卖起落，没有谁保它的价。四样东西先放进一张表，后面再分开讲。

一张表分清四样东西：谁发行，算不算法定货币

表里的说法，按人民银行、国务院公开的文件，比特币项目网站的常见问题，和 Tether 自己的服务条款整理，2026 年 10 月核对。数字人民币怎么计息、运营机构有几家，这类安排会调整，以发布方的最新公告为准。

这几样东西难分，一半要怪「数字货币」这个词，谁都在用，指的却不是同一样。人民银行在白皮书里管数字人民币叫「法定数字货币」，简称数字人民币，字母缩写暂定 e-CNY；讲到比特币，它用的是「加密货币」；2026 年的文件又叫它们「虚拟货币」。到了交易所那边，提币帮助页让你选要提取的「数字货币」，指的是比特币、USDT 这一类；它的风险披露页换了个词叫「数字资产」，还写着数字资产不是钱或法定货币。

读这篇只要记住两个词，数字人民币和虚拟货币。「数字货币」单独冒出来，先看是谁在说。人民银行文件里的「法定数字货币」是数字人民币，交易所页面上的「数字货币」是后一类。交易所提币页上选的那个「数字货币」，转出去还分两种走法，见交易所内部转账和链上提币的区别。

数字人民币：人民银行发的人民币，2026 年起定位变了

讲数字人民币最完整的一手材料，是人民银行 2021 年 7 月发布的《中国数字人民币的研发进展》白皮书，开头就给了定义。

「数字人民币是人民银行发行的数字形式的法定货币」，与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性。

出处人民银行《中国数字人民币的研发进展》白皮书2021 年 7 月发布，2026 年 10 月核对

它怎么到你手里，白皮书管这套办法叫「双层运营」。人民银行把数字人民币发给作为指定运营机构的商业银行，再由银行等机构给公众开钱包、办兑换。钱包是什么，数字人民币 App 的使用指南网页有解释，就是运营机构为你开立的、有唯一编号、用来记录数字人民币的载体。钱包余额在绑了银行卡以后，可以存回银行卡。进出都是人民币，中间没有换成别的东西。

比特币没有中央管理机构。数字人民币正好反过来，按白皮书的说法，是「中心化管理」。白皮书还写了一句，只要还有人需要纸币、硬币，人民银行就不会停止实物人民币供应，也不会用行政命令去替换它。

这份白皮书已经五年了，有两句今天不能照搬。它当时把数字人民币定位于现金类支付凭证（M0），也写明不计付利息。人民银行行长 2026 年 10 月 19 日在金融街论坛年会上的主题演讲里说，今年初数字人民币的定位已由现金切换为存款货币，业务运营机构也从 10 家增加到了 30 家。

照着 2021 年白皮书写的旧文章，会说数字人民币不计息、就是 M0。碰到这类说法，先看文章是哪年写的。钱包里的余额现在怎么计息，去看开钱包那家银行的公告，利率这里不写。

法律上怎么写的，也交代一句。现行《中国人民银行法》第十六条写的是「中华人民共和国的法定货币是人民币」，以人民币支付境内的公私债务，任何单位和个人不得拒收。这部法 1995 年制定、2003 年修订，条文里没提数字形式。2026 年 6 月 23 日，人民银行法修订草案提请全国人大常委会首次审议，据全国人大网转载的报道，修改内容之一是「明确数字人民币的法律地位」。2026 年 10 月核对时，全国人大网的专题页上还没有后续审议的消息，所以只能说这件事还在审议中。

比特币、以太币为什么被叫作虚拟货币

2026 年 2 月 6 日，人民银行、国家发展改革委等八个部门联合发了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，文号银发〔2026〕42 号，同时废止了 2021 年那份旧通知。它的第一条第（一）项，把比特币、以太币、泰达币这一类的样子说得很清楚：不是货币当局发行的，用的是加密技术和分布式账本（区块链就属于这一类）或类似技术，以数字化形式存在。紧接着下了一句定性。

不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用。

出处银发〔2026〕42 号《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（中国人民银行网站）2026 年 2 月 6 日发布，2026 年 10 月核对

法偿性，说白了就是法律要求收款的一方必须接受。上一节那条「任何单位和个人不得拒收」，讲的就是人民币的法偿性。比特币一类，文件写明没有这种地位。

比特币项目网站上的常见问题，换了个角度说，比特币是一个共识网络，促成了一种完全数字化的货币，由用户自己掌控，用不着中央管理机构或中间人。这和文件里那句「非货币当局发行」说的是同一件事。没有发行方，也就没有谁对它的价格负责。人民银行 2021 年的白皮书提到这类加密货币，说它们缺乏价值支撑、价格波动剧烈，难以在日常经济活动中发挥货币职能。比特币最早是什么时候、怎么出现的，另一篇讲了那篇论文和第一个区块各是哪天。

比特币一类的价格会大起大落，买了有可能亏掉本金。从哪买、用什么钱买，这里不讲，这件事要看你所在地的法规，先把当地规定弄清楚。同一份通知对境内的相关业务活动另有规定，这里不展开，想弄清楚就读上面那份通知的原文。

泰达币（USDT）挂着美元，也还是虚拟货币

USDT 常被叫作稳定币。人民银行 2021 年的白皮书这样描述这类东西：一些商业机构推出所谓「稳定币」，试图通过与主权货币或相关资产锚定来维持币值稳定。USDT 锚定的是美元，发行它的是一家公司，Tether。

最直接的说法在 Tether 自己的服务条款里（页面标 2026 年 2 月 26 日更新，原文英文，下面是大意）：

• Tether 代币不是法定货币，没有任何政府支持；
• 向 Tether 买入或赎回时，1 美元换 1 个 USD₮，另收费用；
• 能这样买入、赎回的，只有经 Tether 核验过的客户。

第二条最容易被误读。1 换 1 是发行方跟它自己客户之间的价格，不是在说你在别处看到的 USDT 永远值 1 美元。别处的买卖价格是另一回事，这里不写。

人民银行这边的说法也一致。2025 年 11 月 28 日召开的打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议说，稳定币是虚拟货币的一种形式；42 号文点名的三种虚拟货币里，就有泰达币。所以「USDT 就是美元」这句不对。它是一家公司发行、和美元挂钩的代币，不是美元，也不是人民币。

42 号文里还有一句专门讲人民币，未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。有人向你推荐「人民币稳定币」，先想起这一句，不买，也不替人代收。

USDT 还有一点和现金不同，发行方能冻结某个地址上的 USDT。怎么冻、冻了以后怎么办，看USDT 会被冻结吗：发行方冻结地址是怎么回事。

手机支付账户里的余额，又算哪一种

手机支付 App 里的余额，有人叫它电子钱、电子货币。它在法规里的名字是「支付账户余额」。国务院的《非银行支付机构监督管理条例》2024 年 5 月 1 日起施行，和余额有关的是这几条：

• 非银行支付机构，是银行以外、取得支付业务许可的公司；
• 做储值账户的支付机构，要把你充进去的钱及时等值转换成支付账户余额，你可以按协议提取；
• 支付机构不得向你支付与余额有关的利息等收益。

也就是说，这个余额是持牌机构替你记的一笔人民币；数字人民币本身就是人民银行发的人民币。白皮书说，数字人民币和一般的电子支付工具「处于不同维度」，列了几处差别。数字人民币是国家法定货币，白皮书称之为安全等级最高的资产；它可以不依赖银行账户转移价值，还支持离线交易。

和比特币一类的区别反倒简单。这两样记的都是人民币，比特币一类不是。

有人拿这几个词找你，在哪一步停

想装数字人民币 App，先看开发者。它的使用指南网页最底下有一行「开发者」，写的是中国人民银行数字货币研究所，到手机应用商店的详情页对一对，名称一字不差再装。

聊天里发来的下载链接、安装包，一律不装。